Na první pohled je cenová hladina poměrně klidná. Ale jen proto, že se vyvažují silné protichůdné vlivy. Index spotřebitelských cen v srpnu meziměsíčně stoupl o 0,3 %, meziroční inflace mírně zrychlila na 1,9 %.
Zlobit opět začaly ceny ropy. Po dočasném zmírnění geopolitického napětí na Blízkém východě ceny ropy v červnu a červenci klesly k hranici 80 dolarů za barel. Nicméně situace v Hormuzském průlivu zůstává nevyřešená a v srpnu cena ropy opět překročila 90 dolarů za barel. To vedlo k tomu, že cena motorové nafty v Česku minulý měsíc výrazně stoupla, zhruba o 14 %. Benzín také zdražil, ale mírněji.
Naopak se dále prohloubil dezinflační vliv klesajících cen potravin. Ty se v srpnu meziměsíčně snížily o 1,1 %, meziroční pokles se prohloubil na 4,2 %. Odhady letošní sklizně ale naznačují, že tento faktor snižující inflaci nebude mít dlouhého trvání.
Nedohašeným ohniskem inflace zůstávají služby. Zde meziroční tempo růstu cen dosahuje 4,5 % a výrazně překračuje dvouprocentní cíl centrální banky pro celkovou inflaci.
Prozatím je inflace stále nízká, pro měnovou politiku ovšem situace v příštích měsících nemusí být jednoduchá. Postupně vyvane protiinflační vliv cen potravin, vývoj cen energetických komodit je nevypočitatelný a do hry vstupuje stále výrazný fiskální impuls. Tlak na růst úrokových sazeb může sílit.
Semináře, webcasty, pracovní snídaně a další akce pořádané společností Deloitte.
